نوع مقاله : علمی - پژوهشی (ابزارهای تأمین مالی اسلامی)

نویسندگان

• محمد مهدی فریدونی ¹
• محمد توحیدی ²
• میلاد عیسایی ³

¹ دانشجوی دکتری مهندسی مالی، دانشگاه امام صادق (ع)

² دانشیار گروه مالی، دانشکده معارف اسلامی و مدیریت، دانشگاه امام صادق علیه‌السلام، تهران، ایران

³ دانشجوی کارشناسی ارشد معارف اسلامی و مدیریت مالی

چکیده

همواره یکی از چالش های اصلی کسب و کارهای کوچک و متوسط در کشور، تأمین مالی بوده است. از این رو توسعه ابزارهای تأمین مالی برای این بنگاهها و کاهش وابستگی آن‌ها به تأمین مالی بانکی همواره یکی از نیازهای ضروری آن‌ها است. علیرغم توسعه بازار صکوک در سال‌های اخیر، تا کنون ظرفیت این بازار در اختیار کسب و کارهای کوچک و متوسط قرار نگرفته است. این مقاله در پی آن است که مدل بهینه‌ای برای تأمین مالی کسب و کارهای کوچک و متوسط ارائه کند. پژوهش حاضر از منظر هدف کاربردی و از منظر ماهیت داده‌ها، آمیخته (کیفی-کمی) و از منظر روش گردآوری داده‌ها توصیفی-پیمایشی محسوب می‌شود. برای طراحی مدل مناسب، ابتدا در مصاحبه با خبرگان حوزه تأمین مالی کسب‌وکارهای کوچک و متوسط و نیز منابع موجود، چالش‌های تأمین مالی این بنگاه‌ها، احصاء و تحلیل مضمون شد. در مرحله بعد مبتنی بر دوپیش‌فرض 7 مدل برای انتشار اوراق طراحی شد. سپس مبتنی بر روش تاپسیس، این مدل‌ها اولویت‌بندی شدند و مدلی مبتنی بر اوراق وکالت انتخاب شد.

کلیدواژه‌ها

• کسب و کارهای کوچک و متوسط
• تأمین مالی
• اوراق بهادار اسلامی
• صکوک وکالت
• فقه امامیه

عنوان مقاله [English]

Analyzing and choosing the appropriate model for issuing islamic securities for financing SMEs

نویسندگان [English]

• Mohammad Mahdi fereydooni ¹
• Mohammad Tohidi ²
• Milad Easaei ³

¹ Phd Student of financial engineering at Imam Sadiq University

² Departmento of Finance, Faculty of Islamic Education and Management, Imam Sadegh University, Tehran, Iran

³ M.A student of islamic studies and finance

چکیده [English]

Financing has always been one of the main challenges of SMEs in Iran. Therefore, developing financial instruments for these companies and reducing their dependence on bank financing is always one of their essential needs. Despite the development of the Sukuk market in recent years, the capacity of this market has not been provided for SMEs. This article seeks to provide an optimal model for financing SMEs. The present research is considered to be mixed (qualitative-quantitative) from the point of view of the applied goal and qualitative-quantitative from the point of view of the nature of the data and descriptive-survey from the point of view of the data collection method. In order to design a suitable model, first, in interviews with experts in the field of financing SMEs, as well as available resources, the financing challenges of these companies were analyzed. In the next step, based on two assumptions, 7 models were designed for issuing Sukuk. Then, based on the TOPSIS method, these models were prioritized and Wakalah model is choosed.

کلیدواژه‌ها [English]

• SMEs
• financing
• Sukuk
• Islamic securities
• Wakalah sukuk
• Imamiyah jurisprudence