نوع مقاله : علمی
نویسنده
استادیار گروه مالی دانشکده معارف اسلامی و مدیریت دانشگاه امام صادق(ع)، تهران، ایران
چکیده
با وجود نوآوریهای موجود در بخش مالی، ریسک اعتباری هنوز بهعنوان دلیل عمده عدم موفقیت مؤسسات مالی محسوب میگردد. یکی از ابزارهای نوین مالی در حوزه مشتقات اعتباری، تعهدات بدهی وثیقهدار است که کارکرد اصلی آن انتقال و توزیع ریسک اعتباری بین تعداد بیشتری از سرمایهگذاران است که در ضمن این انتقال ریسک، ابزاری جهت تأمین مالی نیز محسوب میگردد. دراینمقالهروشتحقیقکیفیوازنوعتوصیفی- تحلیلیمیباشد. اینتحقیقبهدنبالپاسخبهاینسؤالاستکهآیاتعهداتبدهیوثیقهداربااصولوموازینشریعت سازگاری دارد و میتوان بر اساس موازین شریعت چنین ابزاری را طراحی نمود. این مقاله ابتدا به بررسی تعهدات بدهی وثیقهدار از منظر اقتصادی و سازوکار عملکرد آنها پرداخته و سپس با بررسی موازین فقهی به تطبیق توصیف و تبیین ارائهشده از تعهدات بدهی وثیقهدار با اصول و موازین فقهی پرداخته است. از نتایج مهم تحقیق منطبق بودن ابزار تعهدات بدهی وثیقهدار با موازین قراردادهای اسلامی بر اساس راهکار بیمه بهشرط قرض، وکالت عام بهشرط بیمه، اجاره و مرابحه بهشرط ضمان میباشد؛ همچنین در این تحقیق، با الگو گرفتن از ساختار تعهدات با پشتوانه بدهی، یک راهکار عملیاتیتر جهت کاهش ریسک اعتباری و تأمین مالی ارائه گردیده است.
کلیدواژهها
عنوان مقاله [English]
Designing Collateralized Debt Obligations in Non-Riba Banking, Based on Imamia Jurisprudence
نویسنده [English]
Assistant Professor, Department of Finance, Faculty of Islamic Sciences and Management, Imam Sadiq University, Tehran, Iran
چکیده [English]
The most important factor of financial institutions' failure is credit risk, which by necessity needs to be reduced by finding some solutions. One of the modern instruments of credit derivatives is collateralized debt obligations that diversify and transfer credit risk to many investors, and they are also known as a way of financing. Here is a question:" Can Non-Riba banking system utilize credit derivatives for decreasing credit risk and financing? In this article, at first we survey collateralized debt obligation and its mechanism from the viewpoint of economic science. We then compare this instrument with jurisprudential principles. One of the most important results of the research is the accordance of CDO with Islamic contract conditions. CDO is valid in terms of ijarah, murabaha, and insurance under the condition of qard (borrowing, loan). Furthermore, this research has developed an operational and local solution to decrease credit risk and finance.
کلیدواژهها [English]