نوع مقاله : علمی

نویسندگان

• علی حسن زاده ¹
• اعظم احمدیان ²

¹ دکتری اقتصاد دانشیار مؤسسه پولی و مالی

² دانشجوی دکتری اقتصاد دانشگاه علامه طباطبایی

چکیده

از جدیدترین محصولاتی که در بازارهای مالی اسلامی به وجود آمده است، می‌توان اوراق «صکوک» را نام برد. صکوک، اوراق بهادار منعطفی است که می‌توان از آن برای پاسخ‌گویی به نیازهای تأمین مالی بنگاه‌های اقتصادی در بازارهای سرمایه استفاده نمود. درعین‌حال، اوراق صکوک به‌عنوان یک ابزار سرمایه‌گذاری جایگزین برای اوراقی از قبیل اوراق قرضه که ربا دریافت می‌کنند و در شرع مقدس اسلام حرام است، محسوب می‌شود. رشد و توسعه بازار صکوک در چند سال اخیر، عمدتاً به‌دلیل نقش آن در کنترل نقدینگی است و مدیریت نقدینگی در سطح کلان و خرد (بنگاه) از عواملی است که می‌تواند باعث توسعه بازارهای مالی اسلامی شود. با توجه به اهمیت انتشار صکوک و نقش آن در مدیریت نقدینگی و تأمین مالی سرمایه‌گذاری‌ها، در این مقاله سعی شده است ضمن برآورد ظرفیت بالقوه انتشار صکوک در ایران، قابلیت انتشار صکوک در سال‌های آتی برای کشور پیش‌بینی گردد. به همین منظور ابتدا با استفاده از روش داده‌های تابلویی و دورۀ زمانی 2000-2009م. مدل مناسب برای صکوک طراحی، سپس با استفاده از روش خودرگرسیون برداری و آمار سری زمانی دوره 1352-1387 ظرفیت انتشار صکوک در ایران پیش‌بینی شده است.

کلیدواژه‌ها

• صکوک
• داده‌های تابلویی
• خودرگرسیون برداری
• تأمین مالی اسلامی

20.1001.1.22518290.1391.1.2.3.7

عنوان مقاله [English]

Prediction the Capacity of Sukuk’s Issuance in Iran

نویسندگان [English]

• Ali Hassanzadeh ¹
• Azam Ahmadian ²

¹ PhD in Economics Associate Professor of Monetary and Financial Institute

² PhD student in Economics, Allameh Tabatabai University

چکیده [English]

The latest instrument in Islamic financial market is Sukuk securities.   Sukuk is a flexible stock securities that can meet the financial needs of firms in the capital markets. However, Sukuk is considered as an alternative investment securities for bonds that receive usury which is forbidden in Islam. The growth of  sukuk market in recent years, mainly due to its role in monitoring and controlling the liquidity and the liquidity management at the macro and micro (firm) levels is one of the factors that can lead to the development of Islamic financial markets. Considering the importance of sukuk issuance as well as its role in liquidity management and financing investments, this paper try to estimate the potential capacity of Sukuk issuance in Iran and to forecast its issuance capability in the coming years at the country. However, at first by applying the panel data and time series 2000-2009, the suitable model for sukuk has been designed and then, the capacity of Sukuk issuance in Iran would be predicted by using vector regression method and time series 1973-2009.

کلیدواژه‌ها [English]

• Sukuk
• Panel Data
• vector regression
• Islamic Financing